資金調達に一役買う？「ベンチャーキャピタル」とは何か【教えて吉田先生！】

資金調達の方法としては、大きく分けて銀行などからの融資を受ける「間接金融」の他に、ベンチャーキャピタルなどのビジネス支援会社から資金提供を受ける「直接金融」があります。

「ベンチャーキャピタル（Venture Capital：VC）」とは、今後成長すると思われる未上場のベンチャー企業やスタートアップ企業などの将来性を判断して、資金提供（投資）や成長支援などを行う会社のことです。

ベンチャーキャピタルは金融機関や事業会社、投資家などから資金を集めてファンド（投資信託）を組成しています。このファンドを今後成長が期待できる、将来性あるベンチャー企業などに投資し、実際にその企業が上場した後に株式などを売却して発生する差益（キャピタルゲイン）を得ることで、収益を上げています。

ベンチャーキャピタルのビジネスモデルから考えて、そもそも上場などを目指していない小規模事業者などが、ベンチャーキャピタルから投資支援を受けるのはハードルが高いといえるでしょう。

しかし可能性はゼロではありません。ベンチャーキャピタルにも大小さまざまな会社があるので、各社のホームページなどで、投資先や投資方法、実績などを確認してみてください。また、国の政策実施機関として投資育成株式会社もありますので、後ほど解説します。

まず銀行などの民間金融機関から受けた融資は返済が必須ですが、ベンチャーキャピタルから受けた出資は、原則として返済義務はありません（上場が見込めないなどと判断された場合は、所有株式の買戻しを求められることなどもあります）。

また貸借対照表に計上される箇所も異なります。銀行融資などは「負債」に該当しますが、ベンチャーキャピタルから受けた出資は負債ではなく「資本」として扱います。

そして最後にベンチャーキャピタルの場合、現時点では実績が乏しい企業であっても、ビジネスモデルや将来性、上場の可能性などを前提に投資を行います。それに対して銀行などの金融機関は、原則として赤字の企業などへの融資についてはかなり厳しいという大きな違いがあります。

中小企業投資育成株式会社は、中小企業投資育成株式会社法に基づいて設立された国の政策実施機関です。株式などの引き受けなどによる「投資」、中立的な立場で支援する「育成」の2つの側面から、中小企業の成長を支援しています。「公的なベンチャーキャピタル」と理解していただいてもよいでしょう。

投資育成株式会社とベンチャーキャピタルでは、投資対象や保有方針、期待する収入など、さまざまな点で異なります。例えば、投資育成株式会社の投資対象は「安定成長型の中堅・中小企業」が中心ですが、ベンチャーキャピタルは主に「急成長・上場志向型のベンチャー企業」が対象になります。

またベンチャーキャピタルは、出資先が株式公開またはM&A（実現できない場合、買戻し条項あり）をすることが前提となります。期待する収入に関しても、投資育成株式会社は安定的な配当であるのに対し、ベンチャーキャピタルは株式公開やM&Aなどのキャピタルゲインになります。

将来出資などを希望している事業者の方は、一度、相談してみてください。

（参考）
東京中小企業投資育成株式会社 Webサイト
大阪中小企業投資育成株式会社 Webサイト
名古屋中小企業投資育成株式会社 Webサイト

ベンチャーキャピタルは、基本的にベンチャー企業やスタートアップ企業の「株式に出資する」という形式で資金提供しますので、個人事業主には投資できません。将来的にベンチャーキャピタルからの支援を検討している場合は、原則として「株式会社」に法人化する必要があります。

インターネットで検索すると、ベンチャーキャピタルはたくさんあることがわかります。一般社団法人日本ベンチャーキャピタル協会（JVCA）などの会員などからも検索可能です。

（参考）
一般社団法人日本ベンチャーキャピタル協会（JVCA） Webサイト

また中小企業基盤整備機構（中小機構）が出資する投資事業有限責任組合については、以下からファンド検索ができます（投資事業有限責任組合とは、未公開のベンチャー企業などへの投資を目的として、ベンチャーキャピタルを中心になって組成する投資事業組合の一つです）。

（参考）
ファンドから投資を受けたい｜中小機構

事業者自身がベンチャーキャピタルに直接アプローチをすることも可能ですが、専門家や公認会計士などの支援を受けながら、適切なベンチャーキャピタルに相談・打診することをお勧めします。またベンチャーキャピタルから、既に投資を受けている経営者から紹介してもらうのも一つの方法です。顧問税理士がベンチャーキャピタルとのつながりを持っている可能性もありますから、確認してみてください。

なお投資育成株式会社やベンチャーキャピタルなどでは、セミナーなどを開催しているところもあります。興味がある場合はぜひ参加してみてください。

（参考）
セミナー情報｜東京中小企業投資育成株式会社